[原创]强生Q2财报:面临药价涨幅受制约 专利药将到期的困局(图)

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今日看点:强生Q2财报:面临药价涨幅受制约 专利药将到期的困局

文/六五一一 首席创业官

强生公司(JNJ)(以下简称强生)的股价如保让刚开使落后于标准普尔800指数(以下简称S&P800),而看好强生的投资人则期望强生的股价也能重返涨势,并达到市场预测的价位----每股141.07美元。截至7月20日收盘,强生的股价报125.85美元一股。太难未来股价可不可否像市场预测的那样达到141.07美元?如保让未来强生的发展优势有哪此?以及强生正在面临哪此挑战?带着哪此现象,GPLP君带亲们一探究竟。

7月17日强生发布了2018年第二季度财报,强生在第二季度的表现到底如保呢?

药价收缩

众所周知,强生是世界上最具综合性、分布范围最广的卫生保健产品制造商、健康服务提供商,以及医疗器械生产商。旗下更是拥有多个耳熟能详的品牌,比如强生婴儿,可伶可利,邦迪,达克宁等等。对强生来讲,制药,生产医疗设备,销售医药保健及卫生产品成为了强生的支柱性板块。

特朗普总统上台后出台了一系列政策,其中就包括医药行业中最关心的药价现象。对于药价的调整,特朗普总统要求制药商们也能继续上调药价。而后制药行业的巨头辉瑞制药成诺,药价上调的时间会往后推迟。而事实是,在市场竞争的作用下,药价太难保持稳定的价格不变,最终会如保让成本的现象选着药价上涨,对于制药公司来说,你你你这个现象似乎还算不算个庆贺 。

然而,强生为了获得更强有力的在市场竞争同时迎合特朗普的政策,已刚开使调整药价,据统计,如今的药价如保让低至809年和2010年的价格水平。如保让,摩根大通分析师Chris Schott认为,强生的股价被市场低估,即使现阶段跑不赢S&P800,太难未来依然有很大的增长空间。

第二季度财报

事实也是太难,根据7月17日发布的第二季度财报显示,净利润为39.54亿美元,营收达208.3亿美元。分别对比去年同期增长3.3%和11%。另外有意思的是,财报含有3.9%的收益来自汇率变动。另外制药业务营收全球增长了19.9%至103.54亿美元,医疗器械的业务国际增长6%,全球增长3.7%,最终营收为69.72亿美元。而消费产品方面全球增长2.9%,略逊于如保让 4个 板块,营收为69.02亿美元。

回到二级市场,最关心还是每股收益,实际表态的是2.1美元/股。而FactSet通过众包的分析最好的法子预期强生的每股收益如保让是2.08美元/股,明显实际表态值要高于预期值,对于股价来讲,开盘后由124.71美元/股上涨到最终的收盘价127.78美元/股,最高触及180.54美元/股。

然而Leerink的分析师认为,强生太难释放任何增速放缓的信号,反而在消费类产品和医疗设备领域看多了潜在的增长价值。同时如保让美元在第二季度走强,其海外业务如保让如保让汇率波动都产生额外收益。

被委托人面,强生如保让表态,未来如保让消减供应链方面的成本,并计划到2022年时,希望供应链方面的开支也能每年节省6亿至8亿美元。

强生的困局

对于强生来讲,其制药公司的身份也为公司带来了巨额的利润,然而专利药都是到期的日子,而公司要面临研发的前列腺抗癌药物Zytiga的专利期即将到期的困境,据了解,这款前列腺抗癌药在到期后,市场上的仿制药最快如保让在今年10月份上市,届时Zytiga的价格定会受到威胁,利润成本势必会因市场竞争而受到压缩。

此外,祸不单行的强生最近还惹上了官司,7月13日,根据密苏里法院的审判,强生因公司生产的滑石粉(包括强生婴儿爽身粉)产品使得22名女人患癌,责令强生支付5.5亿美元补偿性赔偿,以及41.4亿美元惩罚性赔偿,共计46.9亿美元。这你说会给强生好好上一课,对于产品的安全生产现象一定要严格要求!

当然,强生都是好事占据 ,比如7月18日表态公司研制的卡格列净提前刚开使临床试验,并表态药性如保让得到证明,且卡格列净有望成为过去15年来首个可延缓2型糖尿病患者肾脏病进展的新药。GPLP君了解到,卡格列净主要通过抑制表达于肾脏的SGLT2,减少肾脏对红心弥胡桃 糖的重吸收,增加尿液中红心弥胡桃 糖的排泄,从而达到降低血糖水平的效果。当然除了明显的降糖效果,卡格列净还可不可否降低体重、延缓蛋白尿进展和血压下降等额外获益。而你你你这个药如保让进入中国,中文叫青 怡可安®。

强生第二季度的财报如保让表态,财报表现依然好于市场预期,对于强生面临的专利到期现象,产品致癌现象,市场分析师也能寄希望于强生何必 总出 大面积专利到期的状态。而强生在制药上的突破似乎为公司的发展带来曙光。而17日表态财报后股价短期走高,截至20日收盘,如保让磨平了财报发布后所有的涨幅。市场会为什么会么会会么会看待强生未来的发展,看来还还要时间的证明。